台經院：QE減碼、反服貿　房市偏保守。台股怕高不怕反服貿－台灣房屋新豐直營店

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台經院：QE減碼、反服貿　房市偏保守

記者蕭韻純╱台北報導

房市329檔期，碰上反服貿遊行，讓建商與代銷業者憂心忡忡，建商加碼宣傳的同時，擔心反服貿遊行，影響民眾進場意願，329檔期恐有旺季不旺的疑慮。受到反服貿影響，建商擔心329檔期恐有旺季不旺的疑慮。（好房News記者陳韋帆攝影）台經院產業資料庫副研究員劉佩真分析，在美國量化寬鬆政策（QE）開始減碼，引發升息疑慮，造成資金逐漸移轉到其他投資工具，像是股市、定存、人民幣產品等。

她預估，今年房貸利率將會緩步上升；然而，升息的訊息比市場預期的還快，因此開始出現民眾逢高出脫房產的現象。永慶房產集團研究發展中心經理黃舒衛也說，雖然央行日前宣布維持利率，但不代表未來不會有升息的可能。特別是多屋族，他建議，不要因為物件便宜，或是建商給予較好的折扣，就搶進供過於求的區域、產品，日後央行升息，恐因利息負擔增加斷頭出場。

劉佩真說，在政策打壓、銀行房貸緊縮及選舉因素干擾下，不動產看法偏向保守。最近國內政經情形變動，像反服貿爭議，對於房市更是「雪上加霜」。在風險偏好者較不願進場下，房市自然偏淡。對於房市今年是否有可能反轉向下，中信房屋董事長鄭余正全認為，台灣房市自有比例高達8成以上，未來房價漲跌仍要看首購族及自住客的進場意願。

台灣房屋營運目標總經理周鶴鳴強調，低率、通膨才是關鍵，若想要房價鬆動，利率勢必要有所改變。當房貸利率攀升至3到4％以上時，資金成本提高對房市才有較明顯的影響。以目前市場資金仍氾濫的情況下，房市尚未走空，對於建商銷售，也只是把「短跑變成馬拉松」。劉佩真提醒投資人，未來應持續關注美國聯準會對於QE、升息的動作。同時注意財政部推動稅改政策時，對於房地產交易的規範，以免墊高購屋成本。

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台股怕高不怕反服貿

果日報/陳瑩欣、高佳菁

台股在外資周買超逾315億，周線上漲197.47點，指數收8774.64點，分析師表示，330反服貿遊行和平落幕，對台股衝擊有限，真正影響台股關鍵依舊是外資，但台股逼近8800點多空交戰點，預估指數將在高檔區間震盪。

就算持續霸佔立院的反服貿活動，最後真的導致股市重挫，原預定4/10召開第1季理監事會議的國安基金，不排除提前召開，據《國安基金條例》第8條規定，若因國內、外重大事件、國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心，致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定疑慮時，可在委員會決議下動用可運用資金進行護盤；據了解，國安基金可動用銀彈高達2000億元。

國安基金暫不會進場

不過，財政部次長吳當傑表示，目前市場交易機制正常運作，沒有符合《國安基金條例》第8條進場護盤的條件。
萬寶投顧總經理蔡明彰指出，參與反服貿遊行的人數超乎預期，將對未來立法院帶來非常大壓力，在民意壓力下，服貿恐退回程序委員會逐條審查，未來服貿將不易過關，對股市將造成干擾。不過，昨天遊行最後和平落幕，預估對今天台股不會有影響。

他進一步分析，觀察318學運以來，台股未受學運波及下跌，反而上漲，主要是外資持續買超，若本周外資持續買超，則有利台股上攻，但指數逼近8800點，歷年8800點是往9000點多空交戰點，且本周是年報最後揭露，周五美國又要公布就業報告數據，預估指數在8800點之上上漲空間有限。

台股收盤指數與外資買超

5月報稅資金恐撤出

第一金投顧研究部副總經理陳奕光亦認為，學運對台股實質影響有限，本周主要觀察指標是美股，他說，歐美股市在創高後，近期已漲不太上去，尤其是美股現金殖利率低於2%，比10年期公債殖利率還低，要提防回檔修正。

一旦美股拉回，已漲多的台股也將跟著修正，不過，3月企業的業績，不管是年成長或月增率預估都有2位數成長，預估4/10營收公布完畢前，台股有機會突破8800點，但要突破8900點有點難，指數將在高檔區間震盪。
不過，在營收揭露完畢後，緊接著台、美季報又要陸續公布，之後又進入5月報稅季，資金恐撤出股市，指數將進入拉回整理格局。

由於近10年來，4月上漲機率只有約6成，且第2季處於電子淡季，因此，在布局上，不宜追高，建議以防高現金殖利率的防禦類股為首選，陳奕光說，今年現金配息逾1兆元，現金殖利率約3.4%，投資人可留意殖利率逾3.4%的個股。

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